呕心沥血的一份FRM经验攻略详情

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拖拖拉拉结束了FRM考证之旅,决定来认真写一下备考的经验和心得,希望能回馈社会,积攒人品哈哈。

首先,先简单说一下我对FRM这个证书的理解和考证的原因。

FRM是GARP协会设立的金融风险管理领域的资格认证,考试内容偏向数学、金融工程、风险管理方面。从证书作用来说,其实个人觉得证书在求职的时候仅仅只是加分项,不管是CFA还是FRM,远没有学历、工作经验这些来的重要,尤其在国内金融行业招聘中作用其实非常小,除非是非常对口的岗位(比如银行、证券的风控部门对FRM就很看重)。

我是16年开始关注和选择考FRM的,起因也很简单,当时在咨询做一个新加坡tradingcompany的风险管理项目,由于没有相关的知识储备项目开始阶段非常艰难.

有个很细小我却记忆犹新的事,当时我访谈客户的风险部门head,问为什么公司的totalVaR小于各个账户的VaR总和,我还记得他非常无奈又嫌弃的问我到底是不是金融专业,说“It’sintextbook101”(大意这是课本第一章就会学的愚蠢的问题),于是抱着想踏实学点东西的心态,开始了备考的不归路。

考完回想,FRM确实有非常完善的知识体系,不失为从业人员的一种额外充电,同时FRM非常注重探讨金融与风险的本源,会大大拓宽深化你对行业的理解。

如果你选择了FRM考试,请务必留足复习时间,官方给出的复习时间是14周,个人感觉3个月是比较合理的选择。

如果你和我一样是一边工作一边考证,那么这注定是一个很辛苦的过程,意味着3个月里你的周末、假期基本都被FRM占据,工作日还需要平均每天抽出1小时左右的时间来复习,由于出差我经常在飞机上或者延误的休息室里看网课,虽然很累但其实FRM的知识大多并不枯燥,有些还蛮有趣的(我真的没有斯德哥尔摩症)。

我做过简单的统计,拿二级5门科目为例,基础班网课加起来就有50-60个小时,按平均每天1小时算,看完这些网课就需要接近2个月。

建议备考期间做好时间规划,不必精确到每天(完不成的时候压力会很大),刻度到每周需要完成的进度比较合适。我自己也经历过临近考试时间不够的焦虑,那种“天哪再给我两天该多好”的感受让人很懊恼,所以一定要提前做好计划和充足的心理准备。

1、考试介绍篇

FRM分为一级和二级,可以同时报考,考试是同一天的上下午,考试时间均为4个小时(一级100道题,二级80道题)。

有个值得注意的地方,FRM考试是不允许自带文具的,除了计算器和准考证任何东西都不可以带进考场,官方只会发两只铅笔(考试途中可举手要求更换),没有草稿纸!只能在考题册的空白处打草稿,所以平常练习计算题时要注意字小一点。

一级考试科目4门:

1.FoundationsofRiskManagement:比较基础的金融和风控知识,占比20%

2.Quantitativeanalysis:约等于大学概率论与数理统计的内容,只要花时间基本都可以掌握,属于好拿分的科目,占比20%

3.FinancialMarketsandProducts:属于一级较难部分,各种金融产品和衍生品的定价、影响因素和变化等,占比30%。

4.ValuationandRiskModel:和第三门联系紧密,也是较难部分,主要内容是债券、期权的估值,市场风险VaR等,占比30%。

整体三、四两门的模型多,计算量大,属于重点考试内容,建议优先复习。  

二级考试是建立在一级科目的理解基础上,细化了三大风险和投资组合的管理,外加一个近期热点,整体定性题目比例上升。

二级考试科目5门:

1.MarketRisk:市场风险度量和管理,主要内容包括VaR的各种分析探讨、相关性建模、利率期限结构、波动率微笑等,占比25%

2.CreditRisk:信用风险度量和管理,主要内容围绕违约率、信用风险敞口、信用衍生品,占比25%

3.Operationalandintegratedriskmanagement:操作风险和综合风险管理,定性内容偏多,占比25%

4.Riskmanagementandinvestmentmanagement:着重于投资组合管理和对冲基金等内容,占比15%

5.CurrentIssues:金融市场热点,这部分每年都会选择10篇左右最新的论文作为材料,考察一些热点话题的理解。比如16年就考了区块链和比特币,19年主要是机器学习和人工智能,占比10%。

对比两个级别而言,一级大概有70%的计算题,要记比较多的公式和模型,每题的计算量都比较大并且每题作答时间只有2分钟左右,当时我考一级那年题目出奇的难,中途感觉计算器差点被我按坏了,但是题目不会拐很多弯;

二级大概只有30-40%左右的计算题,其余的定性题目涉及到大量的英文材料阅读(考试时我特意留心了一下,80道题一共是44页A4纸,基本一道题就是半页纸),题目的拐弯程度提升,一道题可能同时考察4门不同科目的知识点,经常会碰到模棱两可的状况。

二级某一题的计算量

2、备考指南篇

先说一下FRM的备考材料。

第一是原版书,非常厚的英文教材,目前应该出到第9或10版,内容太多如果时间不是足够充裕的不建议使用。

第二是Notes,一般使用较多的是Kaplan版本,但和CFA编的非常好的notes不同,FRM的notes知识点非常散,逻辑性不强,覆盖面虽然比较完整但是容易看的晕,缺少框架条理。

第三是融跃的网课,分为基础班、强化班、百题班和冲刺班,基础和强化都是比较有逻辑的从头到尾知识点讲解,百题是每一门课融跃出的练习题及讲解,冲刺班主要是模考试卷会有押题。

我一级和二级的备考模式差不多,也算是个人摸索出的一套比较有效的方法,当然不一定适合所有人。

比如英文阅读弱的需要加强专业词汇英文的说法、阅读速度等,理工科很强的人可以快速过掉一级第二门概率论的定量分析。

我的备考材料是“融跃网课基础班+Notes每门课练习题+自己梳理每科知识点笔记+往年真题及模考押题试卷”  Notes点我咨询

1、融跃网课基础班算是公认比较成熟的,老师会根据每年考纲的变化及时更新讲义和网课内容,我很习惯有人讲解的方式来接受新的知识,很适合作为第一遍学习的材料。同时讲义中的练习题一般都比较经典,后期复习可以拿出来再做一遍。

2、Notes尽管知识点编的比较散,但全面性还是不错的,所以我会把每科Notes中的练习题做一下,难度不大,适合学完一门基础网课后巩固。

其实融跃的百题班也大概是这个作用,但我不想过度依赖培训机构,有时候也要感受一下官方给出的题目是什么类型,尤其是题目的说法、用词等等,也算是一种对冲的思想哈哈。

3、这个环节我认为非常重要!每门科目的一个章节学完之后,建议自己整理一下这部分的框架逻辑、重要知识点,形成笔记,有些网课老师也会帮忙梳理。这部分不仅充分利用了人的记忆曲线帮助第一时间增强记忆,在考前最后复习的时候可以节省大量的时间,尤其是自己整理写下来的东西,相信我比任何机构整理的考点合集都有用。

4、模拟试题一直是我比较头疼的,由于FRM考试没有固定出题的委员会,是所有FRM持证人投稿出题,委员会进行挑选形成考卷(变态),所以真题和一般模拟考题的难度真的不在一个等级上,而GARP协会对真题管控非常严格,基本现在网上能找到的只有14、15年的真题。

同时,官方每年也会出Mock试题,也是很好的练手工具,融跃也会有模考和押题,但由于真题的稀少,很多题目都是换汤不换药重复性很高。真正上考场前,完整做完一套考题的重要性太高了!最好能有4小时完全不受打扰来做,毕竟持续4小时精神高度集中也是一个考验。

而对历年真题、押题中的每一道题都应该彻底搞懂(因为真实考试中还是会遇到相似度很高的题目),对错的题目重点分析巩固,这部分最好能在考前有一周的时间来准备。

一级考试的60%都在第三门和第四门,难度和关联性也很高,如果基础比较好的朋友可以优先学习这一部分。

二级考试的分布比较平均,其中市场、信用、投资组合三门的定量题目较多,操作风险部分比较枯燥需要死记硬背,金融热点没时间看原版论文可以用融跃的讲义也足够。

值得强调的是,二级非常注重对每个知识点的来龙去脉理解程度,很注重知其所以然,一个知识点可能换非常多不同形式来考,所以要理解的很透彻才能做对题目。

自己整理的笔记

另外,FRM本身是讲金融风控的,很多东西都是围绕08年的金融危机的,所以有几部和金融危机相关的电影可以作为课余休闲,这几部电影内容高度还原了真实(不像华尔街之狼这种浮夸的爽文风格),电影涉及很多和考试相关的内容,分别从天才hedgefund美联储和财政部、投行内部员工不同角度来看这场危机,寓学于乐嘛。

3.心态鸡汤篇

最后说一点考试的心态。

FRM一级和二级的通过率官方数据都有40%以上,所以坐进考场就想着只要超过这里一半左右的人就可以通过了。

我的一级成绩是2-2-2-2,二级成绩是3-2-3-2-3,都算是刚刚飘过。  

但其实直观感受二级比一级难过很多,除了本身题目难度的升级外,一级还是有很多考生抱着打酱油的心态可以做分母,但二级大家相对都会准备的比较充分,水平更接近,所以过与不过有时也在毫厘之间(二级之前我的成绩是2-3-2-2-4就没过)。

如果你踏上了这个考证之路,如果你也付出了一定的时间与心力,不管遇到多大的困难或者考前时间多么紧张,一定不要轻易放弃。

考试只有过和不过两个结果,如果放弃了那么付出的一切都变成了沉没成本,而你也要相信每个考生都面临和你类似的困难与问题。其实这些证书都不难考,比的就是谁更能静下心,谁更肯花时间,谁更能坚持到最后。

我记得16年考一级的时候,考前几天我因为时间不够非常焦虑,从早上8点起床一直学到晚上12点,吃饭上厕所这些加起来不到一小时,一度也特别想放弃,当时考过CFA二级的闺蜜跟我说,“这个时候放弃,你就是那些被淘汰掉的人”。

这句话冲击力很大,我就是不想做被淘汰掉的人,所以再咬牙坚持一下。Whathurtsmore?Thepainofhardworkorthepainofregret?

其实工作几年之后会发现,越来越多的事情不一定努力就会有回报,时机、运气等等不受控制的因素在左右着我们,而在考FRM的过程中,我真切的体会到学生时代那种简单的等式。

能这样用心的去做一件事,并且做成,这种感觉其实很棒,会给你带来很多信心和安全感。希望你们都能顺利走到终点,享受这种回首的美妙,加油!!

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